Durante anos, os entusiastas do Bitcoin esperavam uma mudança significativa no valor devido ao envolvimento de investidores institucionais. O conceito era simples: à medida que empresas e grandes entidades financeiras investissem em Bitcoin, o mercado experimentaria um crescimento explosivo e um período sustentado de aumento de preços. No entanto, o resultado real foi mais complexo. Embora as instituições tenham de fato investido capital substancial em Bitcoin, o ‘superciclo’ antecipado não se desenrolou como previsto.
Acumulação Institucional
A participação institucional no Bitcoin aumentou significativamente nos últimos anos, marcada por compras substanciais de grandes empresas e pela introdução de Fundos Negociados em Bolsa (ETFs) de Bitcoin no início deste ano.
Liderando esse movimento está a MicroStrategy, que sozinha detém mais de 1% do fornecimento total de Bitcoin. Seguindo a MicroStrategy, outros players proeminentes incluem Marathon Digital, Galaxy Digital e até mesmo Tesla, com participações significativas também encontradas em empresas canadenses como Hut 8 e Hive, bem como empresas internacionais como Nexon no Japão e Phoenix Digital Assets no Reino Unido; todas as quais podem ser rastreadas por meio dos novos gráficos de dados do Tesouro disponíveis no site.
No total, essas empresas detêm mais de 340.000 bitcoins. No entanto, o verdadeiro divisor de águas foi a introdução dos ETFs de Bitcoin. Desde o seu início, esses instrumentos financeiros atraíram bilhões de dólares em investimentos, resultando no acúmulo de mais de 91.000 bitcoins em apenas alguns meses. Juntos, empresas privadas e ETFs controlam cerca de 1,24 milhão de bitcoins, representando cerca de 6,29% de todos os bitcoins em circulação.
Uma olhada nos movimentos recentes de preços do Bitcoin
Para entender o potencial impacto futuro do investimento institucional, podemos olhar para os movimentos recentes do preço do Bitcoin desde a aprovação dos ETFs de Bitcoin em janeiro. Na época, o Bitcoin estava sendo negociado em torno de US$ 46.000. Embora o preço tenha caído logo depois, um cenário clássico de “compre o rumor, venda a notícia”, o mercado se recuperou rapidamente e, em dois meses, o preço do Bitcoin havia subido em aproximadamente 60%.
Esse aumento se correlaciona com o acúmulo de Bitcoin por investidores institucionais por meio de ETFs. Se esse padrão continuar e as instituições continuarem comprando no ritmo atual ou aumentado, poderemos testemunhar um momentum de alta sustentado nos preços do Bitcoin. O fator-chave aqui é a suposição de que esses participantes institucionais são detentores de longo prazo, improváveis de vender seus ativos tão cedo. Esse acúmulo contínuo reduziria o suprimento líquido de Bitcoin, exigindo menos entrada de capital para elevar ainda mais os preços.
O efeito multiplicador do dinheiro: amplificando o impacto
A acumulação de ativos por players institucionais é significativa. Seu impacto potencial no mercado é ainda mais profundo quando você considera o efeito multiplicador de dinheiro. O princípio é direto: quando uma grande parte do suprimento de um ativo é removida da circulação ativa, como os quase 75% do suprimento que não se moveu em pelo menos seis meses, conforme descrito pelo HODL Waves, o preço do suprimento circulante restante pode ser mais volátil. Cada dólar investido tem um impacto ampliado no valor de mercado geral.
Para o Bitcoin, com aproximadamente 25% de seu suprimento sendo líquido e negociado ativamente, o efeito multiplicador de dinheiro pode ser particularmente potente. Se assumirmos que essa iliquidez resulta em um aumento de entrada de mercado de $ 1 no valor de mercado em $ 4 (multiplicador de dinheiro 4x), a propriedade institucional de 6,29% de todo o bitcoin poderia efetivamente influenciar cerca de 25% do suprimento circulante.
Se as instituições começassem a vender seus ativos, o mercado provavelmente passaria por uma queda significativa. Especialmente porque isso provavelmente faria com que os detentores de varejo começassem a vender seus bitcoins também. Por outro lado, se essas instituições continuarem a comprar, o preço do BTC pode aumentar drasticamente, principalmente se elas mantiverem suas posições como detentores de longo prazo. Essa dinâmica ressalta a natureza de dois gumes do envolvimento institucional no Bitcoin, pois ele lentamente e de repente possui uma influência maior sobre o ativo.
Conclusão
O investimento institucional em Bitcoin tem aspectos positivos e negativos. Ele traz legitimidade e capital que podem levar os preços do Bitcoin a novos patamares, especialmente se essas entidades estiverem comprometidas a longo prazo. No entanto, a concentração de Bitcoin nas mãos de algumas instituições pode levar a uma volatilidade elevada e risco de queda significativo se esses jogadores decidirem sair de suas posições.
Para uma análise mais aprofundada deste tópico, confira um vídeo recente do YouTube aqui:
Fonte: bitcoinmagazine.com
