Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas testemunhou uma queda severa, com o preço do Bitcoin caindo 15% para uma baixa de US$ 49.000 na Binance (BTC/USDT), marcando um afastamento significativo de sua alta de US$ 70.000 na semana passada — uma queda de 26%. Da mesma forma, o Ethereum (ETH) caiu 39% de US$ 3.400 para US$ 2.100. Essa tendência de queda não foi isolada, mas ecoou por todo o espectro de altcoins, que experimentou declínios ainda mais acentuados.
#1 Medos de recessão causam queda do Bitcoin
A faísca inicial para a volatilidade atual do mercado parece resultar da intensificação dos temores de uma recessão nos EUA, desencadeada por dados inesperadamente fracos do mercado de trabalho dos EUA na sexta-feira. O relatório de julho mostrou um ganho de apenas 114.000 empregos — significativamente abaixo da previsão de Wall Street de 175.000. Este foi o crescimento de empregos mais fraco desde dezembro do ano anterior e quase o menor desde o início da pandemia de COVID-19 em março de 2020.
Charles Edwards, da Capriole Investments, comentou via X, “Toda vez que a taxa de desemprego aumenta como hoje, temos uma recessão. Assim como o Fed foi lento demais para apertar em 2021, parece que eles foram lentos demais para afrouxar em 2024.”
Agravando ainda mais o nervosismo do mercado estava a revelação de que a Berkshire Hathaway de Warren Buffett vendeu cerca de 50% de suas participações na Apple. Essa liquidação por um dos investidores mais observados do mundo foi interpretada como um movimento para se proteger contra potenciais quedas do mercado, considerando que a Berkshire Hathaway divulgou ter um recorde de US$ 277 bilhões em dinheiro em seu relatório do Q2.
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Além disso, a decisão do Banco do Japão de aumentar sua taxa de juros para cerca de 0,25% de uma faixa de zero a cerca de 0,1% teve implicações significativas. Esse aumento de taxa, o segundo desde 2007, enviou ondas de choque pelos setores financeiros globalmente. Historicamente, os aumentos de taxa pelo banco central japonês foram precursores de recessões globais. Após o anúncio, o Nikkei experimentou sua maior queda de 2 dias na história, superando até mesmo os declínios vistos na Segunda-feira Negra em 1987.
Nick Timiraos, frequentemente chamado de “porta-voz do Fed” e repórter do Wall Street Journal, revelou: “O Goldman Sachs diz que há boas razões para pensar que a crescente taxa de desemprego no fraco relatório de folha de pagamento de julho é menos assustadora do que o normal… Mas aumenta suas probabilidades de monitoramento de recessão de 15% para 25%”.
O Goldman Sachs também ajustou suas expectativas para a resposta política do Federal Reserve, antecipando cortes nas taxas em cada reunião futura, com a possibilidade de um corte mais agressivo de 50 pontos-base se o relatório de emprego de agosto refletir a fraqueza de julho.
#2 Descontração do Yen Carry Trade
Agravando ainda mais a queda do mercado, houve um movimento significativo nos mercados forex, particularmente com o iene japonês. Depois que o Banco do Japão aumentou sua taxa de juros principal, o iene se fortaleceu consideravelmente em relação ao dólar americano. Esse movimento pressionou os traders que se envolveram no “yen carry trade”, tomando emprestado ienes a taxas baixas para comprar ativos americanos de maior rendimento.
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Adam Khoo observou: “O aumento acentuado no JPY/USD está causando uma reversão massiva das posições de carry trade em ienes e contribuindo para o declínio acentuado nas ações dos EUA.” A reversão dessas negociações provavelmente não impactou apenas os mercados de câmbio e ações, mas também teve um efeito cascata no Bitcoin e na criptomoeda, pois os ativos são liquidados para cobrir perdas e pagar passivos denominados em ienes.
O fundador da BitMEX, Arthur Hayes, comentou via X, “Meus passarinhos TradFi estão me dizendo que alguém grande foi fumado e está despejando todas as #cripto. Não tenho ideia se isso é verdade, não vou citar nomes, mas avise a família se você estiver ouvindo o mesmo?????”
#3 Jump Trading e grandes vendedores
Houve ordens de venda incomuns registradas em grandes bolsas como Kraken, Gemini e Coinbase, predominantemente em um domingo, que normalmente é um dia de negociação mais tranquilo. Isso sugere ações orquestradas por grandes players, potencialmente envolvendo o desfazimento de posições por empresas como a Jump Trading.
A Jump Trading supostamente esteve envolvida em um descarregamento substancial de Ethereum, totalizando cerca de US$ 500 milhões nas últimas duas semanas. Rumores de mercado sugerem que a liquidação da empresa pode ser uma saída estratégica de seus empreendimentos de criação de mercado de criptomoedas ou uma necessidade urgente de liquidez. Ran Neuner comentou via X: “Estou observando essa venda da Jump Trading […] Eles são os traders mais inteligentes do mundo, por que estão vendendo tão rápido em um domingo com baixa liquidez? Imagino que estejam sendo liquidados ou tenham uma obrigação urgente.”
Dr. Julian Hosp, CEO do Cake Group, sugeriu no X: “O motivo da venda louca de criptomoedas parece ser a Jump Trading, que está recebendo chamadas de margem nos mercados tradicionais e precisa de liquidez no fim de semana, ou está saindo do negócio de criptomoedas devido a razões regulatórias (relacionadas ao Terra Luna). A venda é implacável no momento.”
Além disso, Mike Alfred destacou a possibilidade de angústia no mercado, sugerindo que um grande fundo japonês pode ter entrado em colapso, mantendo quantidades substanciais de Bitcoin e Ethereum. “Um grande fundo japonês explodiu. Infelizmente, ele estava mantendo algum Bitcoin e Ethereum. Jump e outros formadores de mercado sentiram a angústia e exacerbaram o movimento. É isso. Fim de jogo. Vamos para o próximo”, afirmou Alfred.
#4 A cascata de liquidação agrava a queda do preço do Bitcoin
O mercado testemunhou um aumento dramático nas liquidações, com a CoinGlass relatando que 277.937 traders foram liquidados nas últimas 24 horas, levando a liquidações totais de criptomoedas de aproximadamente US$ 1,06 bilhão. A maior ordem de liquidação única, avaliada em US$ 27 milhões, ocorreu na Huobi para uma posição BTC-USD.
No total, US$ 302,07 em longs de Bitcoin foram liquidados nas últimas 24 horas, de acordo com dados da CoinGlass. Essas liquidações forçadas, impulsionadas por chamadas de margem e ordens de stop-loss, amplificaram a pressão descendente sobre os preços das criptomoedas, empurrando-as ainda mais para o vermelho.
#5 O ímpeto de Trump desaparece
Outro fator menos significativo pode envolver a mudança do cenário político, já que Kamala Harris ganha de acordo com a Polymarkets contra Donald Trump (Harris 43% vs. Trump 55%). Essa mudança é percebida negativamente pelo mercado de Bitcoin e cripto. O mercado inteiro está favorecendo uma vitória de Trump. Ele quer construir um “estoque estratégico de Bitcoin” e, no fim de semana, disse que o BTC poderia ser usado para pagar a dívida dos EUA de US$ 35 trilhões.
#6 Distribuições do Mt. Gox ainda afetam a liquidez do mercado
Finalmente, a distribuição contínua de Bitcoins da extinta exchange Mt. Gox continua a influenciar o mercado. Como antigos usuários da exchange recebem e potencialmente vendem seus Bitcoins devolvidos, isso aumentou a pressão de venda no mercado, deprimindo ainda mais os preços.
No momento em que este artigo foi escrito, o BTC saltou do suporte e se recuperou para US$ 52.909.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com
