Este artigo também está disponível em espanhol.
Quase 70% dos investidores institucionais em Ethereum (ETH) participam de staking de ETH, com 60,6% deles usando plataformas de staking de terceiros.
Visão geral da paisagem de piqueteamento de Ethereum
De acordo com um relatório pela Blockworks Research, 69,2% dos investidores institucionais que possuem Ethereum estão envolvidos em piquetar o token ETH nativo da plataforma. Destes, 78,8% são empresas de investimento e gestores de ativos.
Leitura Relacionada
Notavelmente, pouco mais de um em cada cinco investidores institucionais – ou 22,6% – dos entrevistados disseram que a ETH ou um token de participação líquida (LST) baseado em ETH constitui mais de 60% da alocação total de sua carteira.
O relatório observa uma transformação sísmica no cenário de piquetagem Ethereum desde que a rede passou de um mecanismo de consenso de prova de trabalho (PoW) para prova de aposta (PoS) durante a atualização do Merge.
Atualmente, existem cerca de 1,1 milhão de validadores on-chain apostando 34,8 milhões de ETH na rede. Após a fusão, os participantes da rede Ethereum foram autorizados a retirar seus ETH somente após a atualização do Shapella em abril de 2023.
Após a fase inicial de retiradas de ETH, a rede tem visto entradas constantes, indicando forte demanda por staking de ETH. Atualmente, 28,9% do fornecimento total de ETH está apostado, tornando-a a rede com o maior valor em dólares de ativos apostados, avaliados em mais de US$ 115 bilhões.
É importante notar que o rendimento anualizado do staking de ETH gira em torno de 3%. À medida que mais ETH é apostado, o rendimento diminui proporcionalmente. No entanto, os validadores de rede também podem ganhar ETH adicionais através de taxas de transação prioritárias durante períodos de alta atividade da rede.
A estaca de terceiros ofusca a estaca individual
Qualquer pessoa pode participar do staking de ETH, seja como staker individual ou delegando seu ETH a uma plataforma de staking de terceiros. Embora a aposta individual dê ao apostador controle total sobre seu ETH, ela vem com uma alta barreira de entrada de apostar pelo menos 32 ETH – valendo mais de US$ 83.000 ao preço de mercado atual de US$ 2.616.
Por outro lado, os detentores podem apostar com apenas 0,1 ETH através de terceiros, mas devem abrir mão de algum grau de controle sobre seus ativos. Recentemente, o cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin estressado a necessidade de reduzir os requisitos de entrada para os participantes individuais da ETH para garantir uma maior descentralização da rede.
Atualmente, cerca de 18,7% dos apostadores são apostadores individuais. No entanto, a tendência mostra que a aposta individual está a perder popularidade devido ao elevado limiar de entrada e à ineficiência do capital bloqueado. O relatório explica:
Uma vez bloqueado no staking, o ETH não poderá mais ser usado para outras atividades financeiras em todo o ecossistema DeFi. Isso significa que não é mais possível fornecer liquidez a uma variedade de primitivos DeFi, ou garantir o ETH de alguém para contrair empréstimos contra ele. Isto representa um custo de oportunidade para os apostadores individuais, que também devem levar em conta as taxas dinâmicas de recompensa da rede da ETH apostada para garantir que estão maximizando seu potencial de rendimento ajustado ao risco.
Como resultado, as soluções de staking de terceiros estão se tornando mais populares entre os stakers de ETH. No entanto, tais plataformas – dominadas por bolsas centralizadas e protocolos de staking líquidos – levantam preocupações sobre a centralização da rede.
Perto de 48,6% dos stakers de ETH que utilizam plataformas de staking de terceiros estão usando apenas uma plataforma integrada, como Coinbase, Binance, Kiln e outras.
O relatório destaca os principais fatores que levam os investidores institucionais a usar plataformas de terceiros, incluindo reputação da plataforma, redes suportadas, preços, facilidade de integração, custos competitivos e experiência em plataforma.
Leitura Relacionada
Embora o ecossistema de staking do Ethereum esteja evoluindo, esse crescimento ainda não se refletiu no preço do ETH. A ETH tem significativamente desempenho inferior contra o BTC por um período prolongado, apenas recentemente ganhando após a decisão da Reserva Federal dos EUA (Fed) de reduzir as taxas de juro.
No entanto, algumas empresas de pesquisa criptográfica permanecem otimista sobre o potencial retorno da ETH contra o BTC ainda este ano. No momento desta publicação, o ETH estava sendo negociado a US$ 2.616, um aumento de 0,8% nas últimas 24 horas.
Imagem em destaque do Unsplash, gráficos da Blockworks Research e Tradingview.com
