Historicamente, o Bitcoin seguiu um ciclo familiar de quatro anos. Agora, dois anos após o início do ciclo actual, os investidores estão a observar atentamente os padrões e indicadores de mercado em busca de insights sobre o que os próximos dois anos poderão reservar. Este artigo se aprofunda na anatomia do ciclo de quatro anos do Bitcoin, no comportamento passado do mercado e nas possibilidades futuras.
O ciclo de 4 anos
O ciclo de quatro anos do Bitcoin é parcialmente influenciado pelos eventos programados de redução pela metade, que reduzem em 50% a recompensa em bloco que os mineradores recebem a cada quatro anos. Esta redução pela metade diminui a oferta de novos Bitcoins que entram no mercado, muitas vezes criando pressões de oferta-demanda que podem elevar os preços.
Isto pode ser claramente visualizado pelo modelo Stock-to-Flow, que compara o BTC existente em circulação com a sua taxa inflacionária e modela um “valor justo” baseado em ativos tangíveis comparáveis, como ouro e prata.
Atualmente, estamos a meio deste ciclo, o que significa que estamos potencialmente a entrar num período de ganhos exponenciais à medida que a típica fase de recuperação de um ano após o progresso do halving.
Uma retrospectiva de 2022
Há dois anos, o Bitcoin enfrentou uma grave queda em meio a uma série de implosões corporativas. Novembro de 2022 marcou a queda da FTX, à medida que rumores de insolvência desencadearam vendas massivas. O efeito dominó foi brutal, à medida que outras instituições criptográficas, como BlockFi, 3AC, Celsius e Voyager Digital, também faliram.
O preço do Bitcoin caiu de cerca de US$ 20.000 para US$ 15.000, refletindo o pânico mais amplo do mercado e deixando os investidores preocupados com a sobrevivência do Bitcoin. No entanto, fiel à sua forma, o Bitcoin se recuperou novamente, subindo cinco vezes desde os mínimos de 2022. Os investidores que resistiram à tempestade foram recompensados, e esta recuperação apoia o argumento de que a natureza cíclica do Bitcoin permanece intacta.
Sentimento semelhante
Além dos padrões de preços, o sentimento dos investidores também segue um ritmo previsível ao longo de cada ciclo. A análise dos lucros e perdas não realizados líquidos (NUPL), uma métrica que mostra ganhos e perdas não realizados no mercado, sugere que emoções como euforia, medo e capitulação se repetem regularmente. Os investidores em Bitcoin normalmente enfrentam sentimentos intensos de medo ou pessimismo durante cada mercado em baixa, apenas para voltarem ao otimismo e à euforia à medida que os preços se recuperam e sobem. Atualmente, estamos mais uma vez entrando no estágio de “Crença”, após o início do ciclo e a subsequente consolidação.
O Ciclo Global de Liquidez
A oferta monetária global e a liquidez cíclica, medidas pelo Global M2 YoY vs BTC, também seguiram um ciclo de quatro anos. Por exemplo, a liquidez do M2 atingiu o seu ponto mais baixo em 2015 e 2018, no momento em que o Bitcoin atingiu níveis mínimos. Em 2022, o M2 atingiu novamente um ponto baixo, alinhando-se perfeitamente com o fundo do mercado baixista do Bitcoin. Após estes períodos de contracção económica, vemos expansão fiscal nos bancos centrais e governos em todo o mundo, o que leva a condições mais favoráveis para a valorização do preço do Bitcoin.
Padrões Familiares
A análise histórica dos preços sugere que a trajetória atual do Bitcoin é surpreendentemente semelhante aos ciclos anteriores. A partir de seus mínimos, o Bitcoin geralmente leva cerca de 24 a 26 meses para ultrapassar os máximos anteriores. No último ciclo foram 26 meses; neste ciclo, o preço do Bitcoin segue uma trajetória ascendente semelhante após 24 meses. O Bitcoin atingiu historicamente o pico cerca de 35 meses após seus mínimos. Se este padrão se mantiver, poderemos ver aumentos de preços significativos até Outubro de 2025, após o qual poderá surgir outro mercado em baixa.
Após o pico previsto, a história sugere que o Bitcoin entraria em uma fase de baixa em 2026, durando cerca de um ano até que o próximo ciclo começasse novamente. Esses padrões não são uma garantia, mas fornecem um roteiro ao qual o Bitcoin aderiu em ciclos anteriores. Oferecem um quadro potencial para os investidores anteciparem e se adaptarem ao mercado.
Conclusão
Apesar dos desafios, o ciclo de quatro anos do Bitcoin perdurou, em grande parte devido ao seu cronograma de fornecimento, liquidez global e psicologia do investidor. Como tal, o ciclo de quatro anos continua a ser uma ferramenta valiosa para os investidores interpretarem os potenciais movimentos de preços do Bitcoin e o nosso caso base para o resto deste ciclo. No entanto, confiar apenas neste ciclo pode ser uma visão míope. Ao incorporar métricas em cadeia, análise de liquidez e sentimento dos investidores em tempo real, as abordagens baseadas em dados podem ajudar os investidores a responder eficazmente às mudanças nas condições.
Para uma análise mais aprofundada deste tópico, confira um vídeo recente do YouTube aqui: O ciclo Bitcoin de 4 anos – meio caminho concluído?
Fonte: bitcoinmagazine.com
