Aumento do preço do Bitcoin em 2024 não é suficiente para superar os retornos ajustados ao risco do ouro

De acordo com o Goldman Sachs, a valorização do preço do Bitcoin (BTC) em 2024 não conseguiu compensar os riscos de volatilidade dos preços. Entretanto, os retornos mais elevados ajustados ao risco do ouro reafirmaram a sua narrativa de “porto seguro”.

Apesar dos ganhos, o Bitcoin não consegue ofuscar o ouro

O ativo digital líder em valor de mercado relatado subiu de cerca de US$ 42.000 no início do ano para US$ 73.000 em março de 2024, registrando ganhos de mais de 73%. Com seu preço de mercado atual de US$ 62.790, o BTC ainda está mais de 40% acima de seu preço em janeiro de 2024.

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Notavelmente, ao longo de 2024, o Bitcoin superou consistentemente os principais índices de ações, instrumentos de renda fixa, ouro e petróleo bruto.

No entanto, de acordo com dados acompanhados pela Goldman Sachs, apesar dos ganhos impressionantes do BTC, o desempenho dos seus preços em termos absolutos não consegue compensar a sua volatilidade.

A análise do Goldman Sachs coloca o índice de volatilidade acumulado no ano (YTD) do BTC em pouco menos de 2%. Em comparação, o ouro proporcionou um retorno ajustado ao risco de 3%, registando fortes ganhos de 28% em termos absolutos.

Para os não iniciados, o índice de volatilidade mede o retorno que um ativo gera para cada unidade de risco ou volatilidade que carrega. Um índice mais alto indica que um ativo oferece melhores retornos em relação ao risco assumido, enquanto um índice mais baixo sugere um desempenho menos eficiente.

A análise observa que o índice de volatilidade do Bitcoin foi apenas melhor do que o token ETH nativo da Ethereum, o S&P GSCI Energy Index e o índice TOPIX do Japão entre os investimentos sensíveis ao crescimento de renda não fixa.

A baixa taxa de volatilidade do Bitcoin em comparação com o ouro consolida a afirmação deste último como um “ativo porto seguro”. Isso ficou sob os holofotes na semana passada, quando o BTC despencoue o ouro subiu após a ofensiva do Irão contra Israel.

Ainda há um longo caminho a percorrer para o Bitcoin

Desde a sua criação, após a crise financeira de 2008, a ascensão do Bitcoin a um ativo com valor de mercado de um trilhão de dólares tem sido notável.

O fornecimento fixo de 21 milhões, a arquitetura de rede descentralizada e a redução pela metade a cada quatro anos tornam o BTC um ativo atraente. No entanto, a diferença de capitalização de mercado entre o Bitcoin e o ouro permanece vasta.

Dito isto, vários analistas de criptografia estão confiantes de que o Bitcoin superará o metal brilhante nos próximos anos. Por exemplo, o experiente analista Peter Brandt fez recentemente uma ambiciosa previsão que até 2025, o preço do BTC poderá subir 400% em relação ao ouro.

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Da mesma forma, em agosto de 2024, o CEO da VanEck, Jan van Eck afirmou que o BTC poderia subir para US$ 350.000 devido a uma maior adoção.

Mais recentemente, a empresa de gestão de investimentos BlackRock declarado O Bitcoin é uma “alternativa ao ouro” devido à sua oferta fixa e ao aumento da confiança dos investidores na sua capacidade de combater a inflação e evitar a erosão do valor em tempos de incerteza.

Pelo contrário, o bilionário Ray Dalio expressou sua opinião sobre a narrativa Bitcoin versus ouro, ditado que o BTC nunca substituirá totalmente o ouro. O BTC é negociado a US$ 62.790 até o momento, queda de 2,3% nas últimas 24 horas.