A recente ação do preço do Bitcoin tem sido uma montanha-russa de altos e baixos. No entanto, embora o bitcoin tenha estabelecido uma nova alta histórica e tenha tido dois anos de uma trajetória positiva quase constante, ainda não vimos um influxo consistente de investidores de varejo. O potencial para um aumento na participação do varejo e a possibilidade de elevar o preço do bitcoin a níveis sem precedentes são perspectivas que muitos investidores estão ansiosamente antecipando. Neste artigo, vamos explorar quando podemos ver esses investidores de varejo mergulharem novamente no pool do bitcoin e se seu retorno pode realmente impulsionar o BTC a alturas ainda maiores.
Crescimento de endereços ativos e seu impacto
Para antecipar essa potencial onda de varejo, é importante analisar a tendência de crescimento de endereços ativos. Dados obtidos da Bitcoin Magazine Pro sugerem uma oscilação descendente no número de participantes ativos da rede nos últimos meses. A média móvel de 365 dias (linha Azul), juntamente com o período de 60 dias (linha roxa) e médias de 30 dias (linha Vermelha), contam uma história de atividade de rede diminuída. Essa queda leva a contagem de usuários ativos de volta aos níveis que lembram o início de 2019, após o ciclo de baixa do bitcoin, quando os preços oscilavam entre US$ 3.500 e US$ 4.000.
Esse declínio em usuários ativos da rede levanta sobrancelhas sobre o potencial de alta do bitcoin no ciclo atual. Curiosamente, apesar do bitcoin ter atingido um novo recorde de aproximadamente US$ 74.000, não houve aumento sustentado correspondente em usuários da rede, um afastamento gritante dos ciclos anteriores.
A entrada necessária de novo capital
Essa tendência pode ser um reflexo da identidade em evolução do Bitcoin. Originalmente uma moeda digital peer-to-peer, o Bitcoin é cada vez mais visto como uma reserva de valor. Como resultado, menos pessoas o estão usando para transações cotidianas e, em vez disso, estão despejando capital no bitcoin como um ativo de longo prazo.
As ondas HODL do Bitcoin e as ondas HODL de Cap Realizado lançam luz sobre essa mudança. Essas métricas agrupam os usuários da rede Bitcoin com base na duração em que eles mantiveram suas moedas, além de mostrar sua influência no preço de acumulação do BTC. Dados recentes revelam que cerca de 20% do bitcoin foi mantido por três meses ou menos, indicando que novos usuários estão entrando no mercado, mas, como podemos ver pela média de endereços ativos nos dados acima, não estão usando o Bitcoin com a mesma frequência de antes.
O impacto desses novos usuários no limite realizado (o preço médio de acumulação de todos os BTC) é considerável, com mais de 40% da influência recente vindo de usuários que detêm Bitcoin por três meses ou menos (indicado pelas cores vermelho/laranja mais quentes no gráfico abaixo). Isso sugere que os usuários estão entrando no mercado com preços mais altos e se comportando de maneira consistente com os ciclos anteriores (vimos recentemente os fluxos iniciais do ciclo de alta em níveis comparáveis aos ciclos anteriores, indicados pela caixa vermelha), mas não com tanta frequência quanto vimos anteriormente.
Compreendendo as forças de mercado e o envolvimento do varejo
Uma olhada nos ciclos passados do Bitcoin mostra que um aumento na atividade do varejo geralmente precede os picos do mercado. Por exemplo, nas corridas de alta de 2017 e 2021, o interesse do varejo disparou cerca de 6 meses antes dos picos de preço. A ausência atual de um aumento significativo no interesse do varejo, conforme evidenciado pelo Google Trends, sugere que estamos vivenciando um crescimento de mercado mais medido e sustentável.
Outra consideração importante é o gráfico Bitcoin Open Interest, que mede o valor total dos contratos futuros de bitcoin abertos. Desde o final de 2022, essa métrica não mostrou um aumento significativo; na verdade, vimos um declínio constante desde as mínimas do ciclo de baixa (indicado pela linha vermelha decrescente no gráfico abaixo). Revelando que os investidores agora estão preferindo negociar bitcoins reais em vez de meramente participar de negociações de derivativos. Isso indica uma mudança na narrativa, onde os investidores estão mais interessados em manter bitcoins a longo prazo em vez de perseguir ganhos especulativos de curto prazo.
Conclusão
Dadas as tendências atuais, a ausência de um frenesi no varejo pode ser vista como um sinal positivo para as perspectivas de longo prazo do mercado. À medida que o bitcoin se aproxima de novos recordes, ficar de olho na chegada de investidores de varejo será essencial. Se os investidores de varejo começarem a entrar no mercado em grandes números, eles voltarão aos velhos hábitos de compra FOMO puro ou continuarão a favorecer a manutenção de longo prazo?
Em suma, apesar de uma queda nas métricas de usuários ativos do Bitcoin, o mercado mostra sinais de estabilidade e investimento de longo prazo. A ausência de interesse imediato do varejo pode parecer pessimista, mas é mais provável que seja otimista, pois indica uma trajetória de crescimento mais medida e sustentável.
Para uma análise mais aprofundada deste tópico, confira um vídeo recente do YouTube aqui:
Fonte: bitcoinmagazine.com
